Globetronics 馬後炮分析出場信號

周圖

周圖從下趨勢到week 24@2023 突破前高後轉勢。後續出現頭頭高底底高，從week19@2023 到week50@2023是處在上趨勢。到了week51@2023出現大陰蠋及200ma 綫壓著可以研判week50@2023和 week51@2023是頂。是不是出場點或真高點需往更小分鐘的日圖看。

日圖  

日圖和周圖一樣從下趨勢到12/5/2023出現放大量大陽燭止跌型號。後續出現頭頭高底底高到13/6/2023出量大陽燭突破末跌高點後轉入主升道。再還沒研判周圖的week50@2023 和 week51@2023是不是頂前。在日圖已出現信號也就是在27/7/2023 跌破14/7/2023 放大量大陽燭的低點。再更前的信號是在14/7/2023出現放大量大陽燭雖然也是突破前高點但此點是處在高端位置放大量是異常信號再來後續5天的交易量保持很高但股價且是橫盤也是一個異常信號。先出場是上上之策。

17/8/2023 出現大陽燭止跌型號及在23/8/2023放量大陽燭突破末跌高點轉入短期主升道研判27/7/2023 可能只是調整。3/11/2023 出現大量大陽燭形成底底高轉勢機率超高是個重新入場的點但3/11/2023 大陽燭的低點也是出場點。20/11/2023 放量大陽燭突破前高點出現頭頭高底底高轉入上升趨勢確認。

第二次先出場觀察的信號位置就是和周圖一樣就是week50@2023和week51@2023。日圖為19/12/2023 連續2只大陰燭及跌破突破前高點大陽蠟燭 (12/12/2023) 的低點。從日圖可以確認week50@2023和 week51@2023是頂因爲後續出現頭頭低底底高並跌破200ma.如果要更精準出場點需再往更小分鐘的30min圖看。

30min圖

在14/7/2023高點出現放大量大陽燭的異常信號就不再加以解釋。第一次出場位置爲21/7/2023@10:00am 因爲後連續出現3只大陰燭。其中一隻是帶長長的影綫並放大量(紅箭頭區域)。第二次出場位置為24/7/2023@9:00am(綠箭頭)因爲以少量就殺掉突破前高的大陽燭低點(黃箭頭)。這也是前星期5從3:00pm ~ 5:00pm(藍箭頭區域)一直放大量支撐點。

第三次出場位置為18/12/2023@9:00am因爲放大量大陰燭跌破前高的大陽燭低點，再更前的信號是在2:30pm 後面表現出現異常，2:30pm 是跳高大量大陽燭突破前高點但後續價不上反而開低及量縮是一個異常信號。先出場是上上之策。

 

馬勇康 15/9/2024.

 

朋友問黑豹可以買嗎? 為甚麼業績創新高,凈盈利創新高股價沒上反而下?

為甚麼那麼多人再關注手套股?

很大可能是股價在去年在頂端時是飚漲了1500% ++.

為甚麼在短時間會讓股價飚漲如此誇張也是馬股沒先例的?

在還沒開始前先回顧一下過去六個季度的QoQ 成長:
 FY 2020 Q1：64.33%（疫情還没开始）
 FY 2020 Q2：21.89%（疫情开始擴散）
 FY 2020 Q3：135.56%（疫情爆發,開始出现手套荒）
 FY 2020 Q4：462.40%（業績破億，有報道ASP來到USD70/1Kpcs）
 FY 2021 Q1：97.57%（ASP曲线開始放缓，有報道ASP幅度從頂端 30% 下滑至 15% ~ 10% 但盈利依然強勁）
 FY 2021 Q2：34.19%（過去6個季度以來放缓了）

疫情爆發,開始出现手套荒使手套的ASP飚漲30%.也因此讓黑豹過去每年的盈利大概在RM一億

(RM100 Million) 左右大幅跳躍單個季度盈利達RM十億六千萬 (RM1.06 Billion) ++.

上個月出爐的季報業績及盈利都創新高.按年上漲了3,412%的盈利, 但對比上个季度(FY 2021 Q1)

则只是上漲了34.2%.

現在黑豹是不是被低估了? 畢竟現PE在單位數7.32 是已在普通產業的PE值.手套產業PE 大概在25 ~ 35 之間. 

再還沒細講PE先看疫情還沒開始四大金剛的排序;

1)Harta (哈達)

2)Topglove (首套)

3)Kossan (空山)

4)Supermax (黑豹)

 

疫情後四大金剛的排序;

1)Topglove (首套)

2)Harta (哈達)

3)Supermax (黑豹)

4)Kossan (空山)

產業龍頭排序對PE有關係嗎? 是有參考價值的

手套產業PE 大概在25 ~ 35 之間.每一級減大概減5. 哈達曾經因生產超效率盈利大幅度成長PE 飚直55 ~ 60.

這是手套業沒發生過的.

看看今天的PE,

1)首套 12.3

2)哈達23.1

3)黑豹7.32

4)空山17.11

看起來目前手套股超便宜的PE 接近普通產業就是 < 10 黑豹甚至低於10. 除了哈達和空山.

實際上首套及黑豹的PE沒那麼低因為她們在去年同個月做了BI(推測兩個老闆預先談好不可能同個時間做同樣的解定)到目前四大金剛只有哈達還沒做BI.

所以,如果不加人BI元素.現在PE如下,

1)首套 12.3 x 3 = 36.9

2)哈達23.1

3)黑豹7.32 x 2 = 14.6

4)空山17.11 x 2 = 34

四大金剛季報的日期有兩家是一樣的哈達和黑豹就剛剛過就上個月.首套是下個月中多一點.

空山是這個月出季報大概多兩個星期.但他的已來到Q4其他才Q2.不過沒關係就看QoQ就好了.

目前看龍頭首套已來到產業的正常PE位置. 是否有再上升的空間? 短期是有空間的但有限不可能會像去年中一樣

為甚沒講黑豹? 而是再講首套,等一下講因為他們是有連帶關係的.

怎麼這麼說呢?

1)新聞有報告疫苗出來了, 各區域接種再進行中.

2)很多不是這行業也插一腳. 雖然這些公司的產量只是四大金剛的冰山一角. 但還是會一些影響再加上中國一些大卡 也一直再擴充.

3)過去的Q首套和哈達QoQ出現下滑的現象雖然黑豹這QoQ盈利額比上個Q有比較好但比幅度還是下滑很多了.

4)ASP曲線往下滑了市場需求不如去年斷貨現象.這個可以從盈利幅度觀察到.

依照圖看首套目前的PE 12.3 (36.9)不是很合理反而是超賣沒有改變趨勢的信號. 這樣一來黑豹的目前PE和龍頭老二哈達比也是差不多合理了上升空間有限. 黑豹的圖和首套的圖一樣沒有改變趨勢的信號.

黑豹在29/1/2020公佈業績創新高,凈盈利創新高但QoQ %只比上個Q多出34%. 這就是為甚麼業績創新高,凈盈利創新高股價沒上反而下.即使管理層在季度報告說ASP的最高點還未反映再這個季度.

ykbeh 14/2/2021

 

Gloves Production Capacity

 

VSTECs

 VSTECs

1)Management ----> 華人公司.
     *創辦人已不掌行政權. 是老員工再掌權. 創辦人孩子沒掌大權只掌高職CIO 
2)Product ---> 批發名牌ICT 產品.
     * 不是自己產品. 就買賣模式
3)Net cash ---> 78.86M
     * 不是借回來的.

4)Revenue ---> 過去5年 都 1.8B ~ 1.9B 除了2018 降至1.6B. 2019 有回到2016

    的水平.  

      *生意是穩穩那種, 2018 生意降可能是國內成長下降關係. 如果2020 Q4 業績能

       保持Q3水平. 2020 業績就會超越2019 來的1.89B
5)Net Profit ---> 2017和 2018 連續走下坡.  2019 有回到2016 的水平.
     * 過去十年從來沒虧過錢. 2020 cumulated 3Q 已高過2019 的26.7%. 如果2020 

        Q4 能業績能保持Q3水平將會創過去10十年新高來到34M.
6)ROE ----> 2016 年開始從過去10年守在兩位數一直往單位數走.
    * 就2020 cumulated 3Q 已回到兩位數也就說2020 的ROE肯定超越過去3年.
    * ROE = EPS / NTA . 過去十年從比率角度看蠻會賺錢的> 兩倍.

7)DY ---> 2.61 @ RM2.11.
     * 以目前FD利率還算不錯.
8)Trade receivable ratio ---> 小於5.

     * 收賬能力蠻強  

     9)PBV ---> 1.71

    * 1.71 倍還算合理

10)PE ---> 10.96 @ RM2.11

     * 合理價格. 如果目前價位視為低估. 那Q4的EPS 必須比Q3來得更高最少一倍

        也是11.4.依過去十年表現Q4最高記錄只為8.7
     * 過去5年Q1 & Q2 的EPS都不會高過Q3 & Q4.
      
     ykbeh  6/11/2020

Board of Trade Derivatives Product

      Board of Trade Derivatives Product

MPOB Malaysia Palm Oil Board  大馬棕油局	Palm Oil
LME London Metal Exchange 倫敦金屬交易所	Aluminium, Copper, Zinc, Nickle, Lead, Tin, Steel Rebar
SHFE Shanghai Futures Exchange 上海期貨交易所	Steel Rebar, Aluminium, Copper, Zinc, Nickle,  Lead, Tin, Gold, Silver, wire rod, Hot rolled coils
DCE Dalian Commodity Exchange 大連商品交易所	1.   Industrial: Iron Ore, Coking coal, LLDPE,                       PVC, PP, Ethylene Glycol 2.   Agriculture: Corn, Corn Starch, Egg, Soybean,                     Soybean Meal, Soybean Oil
COMEX Commodity Exchange 紐約商品交易所	Gold, Silver, Platinum, Palladium
NYMEX New York Mercantile Exchange 紐約商品交易所	Product Groups: Agricultural, Energy, Equity                             Index, FX, Metal, Options and etc Featured Products: WTI Crude Oil, Corn,                                Soybean, Gold, 10-Year T Note,                               Henry Hub Natural Gas                               and etc
ICE Intercontinental Exchange 洲際交易所	Product Groups: Agricultural, Energy,                             Equity Index, FX, Metal,                             Options and etc Featured Products: Global Oil Benchmarks,                                  Global Gas Benchmarks,                                  Softs (Commodities) etc Brent Crude Oil, Coal, Coffee, Sugar, Cotton, Cocoa, Grains
TOCOM Tokyo Commodity Exchange  東京商品交易所	Product Groups:  Precious Metals, Rubber,                              Agricultural (Corn, Soybean,                              Azuki(Red Bean), Refine Oil

 

            v    Bold text: Benchmark

v    Commodity Exchange Inc., COMEX merged with New York Mercantile

       Exchange (NYMEX) in 1994 and became the division responsible for

      metals trading

Vehicle Part Stock Companies

Vehicle Part Stock Companies

Company	Product
MBMR (MBM资源)	安全气囊，安全带，车轮
APM (APM 汽车控股)	车座，冷气系统
NHFATT (新鸿发集团)	车灯，车门，扶手
GOODWAY (顺行综合工业)	车胎
SMISCOR (  肆发集团)	车毯，刹车器
GPA (GPA 控股)	汽车电池
SAPIND (沙布拉工业)	引擎，刹车器
MBG (民泰工业)	刹车器配件
OCNCASH ( 元宙集团)	车毯
WATTA ( 华达控股)	汽车电池
EPMB ( EP制造)	车身金属片，车底零件，刹车器和油缸
MCEHLDG ( 多元电子工业)	倒车雷达，防盗系统，车窗升降器
SOLID ( 岩石汽车工业)	电子零件
GLOTEC ( 亿利达控股)	车笛， 扫水器
HIL ( 喜尔控股)	拢流板，空气导管
PECCA ( PECCA 集团)	汽车座套